連續(xù)5年財(cái)務(wù)造假，監(jiān)管出手，*ST博天可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

01

連續(xù)五年財(cái)務(wù)造假

什么情況？

12月8日晚間，*ST博天（603603）披露了由北京證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》?！陡嬷獣放卸ǎ?strong>觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票將被終止上市。

《告知書》認(rèn)定，*ST博天通過(guò)簽署虛假委托付款協(xié)議、使用無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)的驗(yàn)工計(jì)價(jià)憑證確認(rèn)工程進(jìn)度等方式多種方式虛增或虛減營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)，導(dǎo)致2017年-2021年年度報(bào)告存在虛假記載。

同時(shí)，*ST博天此前披露會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告，對(duì)2017年度至2021年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表和母公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行追溯調(diào)整，涉及對(duì)各年度主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和合并資產(chǎn)負(fù)債表的影響。

根據(jù)《告知書》認(rèn)定的事實(shí)，公司2020年及2021年資產(chǎn)負(fù)債表虛假記載金額合計(jì)19.55億元，且占該2年披露的年度期末凈資產(chǎn)合計(jì)金額的138.06%。

該情形觸及股票上市規(guī)則規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形，即公司披露的資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)2年均存在虛假記載，資產(chǎn)負(fù)債表虛假記載金額合計(jì)達(dá)到5億元以上，且超過(guò)該2年披露的年度期末凈資產(chǎn)合計(jì)金額的50%，可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。如根據(jù)行政處罰決定書認(rèn)定的事實(shí)，公司觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票將被終止上市。

除重大違法強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)外，目前，*ST博天還存在大股東質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)和訴訟風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，*ST博天控股股東匯金聚合（寧波）投資管理有限公司持有公司有限售條件流通股占公司總股本的15.31%。控股股東累計(jì)質(zhì)押公司股份數(shù)占其持有公司股份總數(shù)的比例為98.88%，且控股股東持有的公司全部股份已被司法凍結(jié)及輪候凍結(jié)。

訴訟風(fēng)險(xiǎn)方面，截至目前，公司及子公司存在因合同糾紛、票據(jù)糾紛、追償權(quán)糾紛等而產(chǎn)生的多起訴訟，但由于部分訴訟案件尚未開庭審理或尚未執(zhí)行完畢，目前無(wú)法判斷對(duì)公司本期利潤(rùn)或期后利潤(rùn)的影響。

截至周五收盤，*ST博天股價(jià)為3.27元，市值為31.67億元，根據(jù)三季報(bào)披露，目前股東人數(shù)為1.93萬(wàn)。

02

退市常態(tài)化

財(cái)務(wù)造假零容忍

對(duì)財(cái)務(wù)造假“零容忍”是市場(chǎng)的廣泛共識(shí)。

縱覽本年度發(fā)生的各類退市案例：

*ST澤達(dá)、*ST紫晶被認(rèn)定存在欺詐發(fā)行行為，隨即被快速出清；

*ST新億、*ST凱樂(lè)，以及最近剛收到《行政處罰事先告知書》的*ST華儀，被查實(shí)存在年報(bào)造假規(guī)避退市。其中，*ST新億被依規(guī)清退，*ST凱樂(lè)以面值退市方式出清，*ST華儀距離面值退市也僅一步之遙；

*ST宏圖則是滬市首家觸及“造假金額+造假比例”重大財(cái)務(wù)造假退市量化指標(biāo)的公司，在明確退市預(yù)期后，通過(guò)面值退市快速淘汰。此次，*ST博天同樣觸及了該組合指標(biāo)，已向市場(chǎng)充分提示重大違法強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)。

仔細(xì)觀察可以看出，以上退市公司的具體情形各不相同，A股的退市指標(biāo)明顯多元化。

退市新規(guī)中明確了4種證券重大違法退市情形，即首發(fā)上市欺詐發(fā)行、重組上市欺詐發(fā)行、年報(bào)造假規(guī)避退市，以及“造假金額+造假比例”的重大財(cái)務(wù)造假退市量化指標(biāo)。

03

雪球后記

雪球App用戶@股市宜獨(dú)行：突然公告因造假要退市了，這還真是出乎我的意料，本想著博天剛剛重整，這正吃著火鍋唱著歌呢，突然進(jìn)了ICU，又突然宣布要消失了，真是一波三折。

博天環(huán)境當(dāng)時(shí)能重整成功，也是經(jīng)歷了層層審核的，沒(méi)想到竟然還能蒙混過(guò)關(guān)，真感嘆博天的造假能力。

雪球App用戶@歲月66666：永遠(yuǎn)不要賭，博天這種都被抬走，又得悶了多少人？它要一直跌小散或許不敢抄底，就怕這種臨死前在上漲趨勢(shì)的，散戶們簡(jiǎn)直趨之若鶩。

雪球App用戶@David說(shuō)：我們要通過(guò)這個(gè)事件，對(duì)ST要產(chǎn)生敬畏，在ST這個(gè)市場(chǎng)，什么鬼故事都有可能發(fā)生。所以玩ST真的要給自己立幾個(gè)原則，這樣可以減少自己踩雷的機(jī)會(huì)。

1、已經(jīng)申請(qǐng)摘帽，當(dāng)年10月份還沒(méi)摘的一概離場(chǎng)。2、重視立案調(diào)查，很多人覺(jué)得大多數(shù)ST都會(huì)被立案調(diào)查，覺(jué)得調(diào)查結(jié)果退市的概率很小，我覺(jué)得其實(shí)并不小。3、玩重整票最好要玩控制人變更的，如果控制人變更成國(guó)有資產(chǎn)的那更合適，目前的幾個(gè)雷可以看出來(lái)，光光國(guó)資參股是不夠安全的。4、面值退市盡量不要玩。5、ST有自己的特殊時(shí)期，最友好的時(shí)期其實(shí)1-2月份以及5-9月份，在ST賺錢主要也是靠這兩個(gè)時(shí)段。6、一定要學(xué)會(huì)分倉(cāng)持倉(cāng)，不要單吊一個(gè)ST。

雪球App用戶@只做ST淘金：大半年的時(shí)間給你清倉(cāng)跑路，不要抱著僥幸的心理去賭。

雪球App用戶@九總說(shuō)股票：大家安靜，要做的第一件事就是打印材料，委托律師索賠。第二件事，關(guān)注接下來(lái)的連續(xù)公告內(nèi)容。第三件事，調(diào)整心態(tài)，決定開板當(dāng)天賣出還是陪著進(jìn)三板。