一、IPO動態

A股

上會動向：

本周（10月23日—27日），A股只有世盟股份在深交所上會，順利通過。下周（10月30日-11月3日），A股暫無公司上會。

新股上市：

本周，A股共有天元智能、思泉新材、阿為特3只新股上市，上市首日漲幅分別為140.84%、68.39%、1008.33%。

新股申購：

本周，A股共有上海汽配、百通能源、麥加芯彩等五只新股申購，下周暫定有聯域股份、美心翼申、中郵科技三只新股進行申購。

港股

本周，港股共有3家公司通過聆訊，分別是華視集團、佛朗斯股份、喜相逢集團。

本周，共有2家公司向港交所遞表，分別是美的集團和龍蟠科技。

二、熱點追蹤

寧德時代供應商龍蟠科技赴港上市

10月24日，龍蟠科技向港交所主板提交上市申請書，國泰君安國際和鎧盛資本為其聯席保薦人。龍蟠科技主營業務包括磷酸鐵鋰正極材料和車用環保精細化學品。

根據弗若斯特沙利文資料，2022年，龍蟠科技是全球第三大磷酸鐵鋰正極材料制造商，市場份額為8.6%；中國內地第三大車用尿素制造商，市場份額為11.5%；中國內地第三大冷卻液制造商，市場份額為4.6%。

2020年至2023年上半年，龍蟠科技收入分別為19.2億、40.5億、140.7億、38.1億；利潤分別為2.4億、4.3億、10.3億、-8.1億。

2020年至2023年上半年，公司來自前5大客戶收入占比分別為22.0%、42.9%、80.0%、61.8%。其中，2021年至2023年上半年，來自寧德時代收入占比分別為28.6%、53.2%、27.4%。

友寶在線香港招股引入奈雪、商湯為基石

10月24日，自動售貨機經營商友寶在線正式在港交所招股，預計11月3日在港交所上市。

本次IPO，友寶在線擬發行2257.65萬股股份。其中，香港公開發售10%，國際發售90%。友寶在線IPO擬募資2.35億港元，募資凈額1.56億港元，擬用于擴大點位網絡覆蓋面及滲透率、發展研發能力以及提升運營系統及自動售貨機的技術等方面。

IPO前，友寶在線已獲得螞蟻集團、春華資本、建銀國際、國信能源基金、海爾集團等機構投資。上市前，螞蟻集團持有友寶16.68%的股份，為最大外部投資方。

本次香港上市，友寶在線引入4名基石投資者，其中奈雪的茶認購約6191萬港元、商湯科技認購2722萬港元、魏晉兵先生認購約1563萬港元、馬六甲網絡科技認購1078萬港元。

三、問題警示

沃得農機終止創業板IPO，收入、存貨、經銷商等方面有諸多問題

10月25日，擬在創業板上市等沃得農機主動要求撤回注冊申請文件，終止IPO。

沃得農機A股IPO擬募資60億元，在惠科股份8月份終止IPO后，沃得農機與海康機器并列成為創業板在審最大IPO。

沃得農機沖擊IPO失敗早有跡象。2022年下半年，監管對沃得農機展開了現場檢查。結果顯示，沃得農機在收入、存貨、經銷商等方面皆存在異常。

結合現場檢查發現的問題，2023年1月13日，中國證監會網站披露了《江蘇沃得農業機械股份有限公司注冊階段問詢問題》。在問詢中，證監會重點關注了沃得農機收入的真實性、信息披露的完備性和內控的有效性等。

比如，現場檢查發現，沃得農機存在非買斷式經銷商對外銷售發票價格小于經銷商與發行人結算價格。

初步測算，2019年至2021年，經銷商發票價格低于沃得農機結算價格差額合計為-5704萬元、-11411萬元和-7116萬元，涉及銷售金額（含稅）為6.21億元、12.19億元和8.16億元。

同時考慮經銷商承擔運費每臺約1000至5000元，按沃得農機經銷商平均承擔運費為1000元/臺測算，價格差額和涉及金額將進一步增加。