一、宏觀行業(yè)

巴以局勢緊張，黃金當(dāng)周大漲5.46%

巴以局勢緊張，避險(xiǎn)情緒升溫，國際原油、貴金屬大幅上漲。聯(lián)合國13日早些時(shí)候說，以色列軍方告知，接下來24小時(shí)內(nèi)，位于加沙地帶北部的約110萬巴勒斯坦人以及聯(lián)合國工作人員應(yīng)遷移到加沙地帶南部。據(jù)路透社分析，以方如此告知可能是為以軍在加沙地帶發(fā)起地面進(jìn)攻做準(zhǔn)備。截至發(fā)稿，美原油大漲5.8%，收盤87.72美元，當(dāng)周漲5.95%，漲4.93元；黃金大漲3.34%，收于1945.9美元，當(dāng)周大漲5.46%，漲100.7美元。

9月CPI同比持平， PPI同比下降2.5% 

2023年9月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格同比持平。其中，城市上漲0.1%，農(nóng)村下降0.3%；食品價(jià)格下降3.2%，非食品價(jià)格上漲0.7%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.9%，服務(wù)價(jià)格上漲1.3%。1--—9月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.4%。9月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.2%。其中，城市上漲0.2%，農(nóng)村上漲0.3%；食品價(jià)格上漲0.3%，非食品價(jià)格上漲0.2%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.4%，服務(wù)價(jià)格下降0.1%。2023年9月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.5%，環(huán)比上漲0.4%；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降3.6%，環(huán)比上漲0.6%。1—9月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降3.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格下降3.6%。

前三季度人民幣貸款增加19.75萬億元

前三季度人民幣貸款增加19.75萬億元，同比多增1.58萬億元。分部門看，住戶貸款增加3.85萬億元，其中，短期貸款增加1.75萬億元，中長期貸款增加2.1萬億元；企（事）業(yè)單位貸款增加15.68萬億元，其中，短期貸款增加3.99萬億元，中長期貸款增加11.88萬億元，票據(jù)融資減少3355億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少47億元。9月份，人民幣貸款增加2.31萬億元，同比少增1764億元。9月末，外幣貸款余額6857億美元，同比下降16%。前三季度外幣貸款減少559億美元，同比少減409億美元。9月份，外幣貸款減少33億美元，同比少減77億美元。

第九批國家組織藥品集中采購工作開展

10月13日，國家組織藥品聯(lián)合采購辦公室發(fā)布《全國藥品集中采購文件（GY-YD2023-2）》的公告。為貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，按照《中共中央國務(wù)院關(guān)于深化醫(yī)療保障制度改革的意見》和《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動藥品集中帶量采購工作常態(tài)化制度化開展的意見》（國辦發(fā)〔2021〕2號）精神，堅(jiān)定不移常態(tài)化制度化推進(jìn)藥品集中帶量采購，持續(xù)擴(kuò)大藥品集采覆蓋面，進(jìn)一步降低群眾用藥負(fù)擔(dān)，現(xiàn)開展第九批國家組織藥品集中采購工作。涉及阿立哌唑口服液體劑、阿托品注射劑等42個(gè)品種。

二、公司

蘇大維格信息披露違法違規(guī)被罰150萬

近日，上市公司蘇州蘇大維格科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“蘇大維格”）發(fā)布關(guān)于公司“光刻機(jī)”生產(chǎn)銷售的不實(shí)信息，導(dǎo)致股價(jià)異動，引發(fā)市場質(zhì)疑。證監(jiān)會立即部署，迅速立案，查明事實(shí)，嚴(yán)肅懲處，已向上市公司及相關(guān)責(zé)任人送達(dá)了《行政處罰事先告知書》。經(jīng)查，蘇大維格生產(chǎn)的光刻機(jī)實(shí)際為“激光直寫光刻設(shè)備”，與大眾通常認(rèn)為的生產(chǎn)芯片的光刻機(jī)并非同一概念。在明知資本市場普遍關(guān)注芯片用光刻機(jī)情況下，蘇大維格在互動易平臺回答中，將其生產(chǎn)的激光直寫光刻設(shè)備直接簡稱為“光刻機(jī)”，未準(zhǔn)確完整披露公司所銷售光刻設(shè)備的種類和具體應(yīng)用領(lǐng)域，且在回復(fù)中將“光刻機(jī)”和“芯片光刻機(jī)”并用，讓普通投資者難以準(zhǔn)確區(qū)分，構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述。我會擬對蘇大維格處以150萬元罰款，并對相關(guān)責(zé)任人員處以100萬元罰款。

思特奇擬回購不超5000萬元

10月13日，共9家公司發(fā)布股票回購相關(guān)公告。其中，4家公司首次披露股票回購預(yù)案，2家公司披露股票回購實(shí)施進(jìn)展，3家公司回購方案已實(shí)施完畢。從首次披露回購預(yù)案來看，當(dāng)日共1家公司股票回購預(yù)案金額超千萬。思特奇、老百姓、大業(yè)股份回購預(yù)案金額最高，分別擬回購不超5000.0萬元、424.81萬元、13.97萬元。從回購實(shí)施進(jìn)展來看，顧家家居、海倫哲回購金額最高，分別回購1.51億元、9956.37萬元。從已完成回購來看，當(dāng)日共1家公司回購金額超千萬。一諾威、益豐藥房、龍竹科技已完成回購金額最高，分別回購4416.89萬元、163.42萬元、34.89萬元。

協(xié)鑫新能源拋售36座電站光伏重資產(chǎn)全部出清

10月12日晚，協(xié)鑫能科(002015.SZ)發(fā)布公告稱，控股子公司蘇州工業(yè)園區(qū)鑫坤能清潔能源有限公司擬以自籌資金現(xiàn)金，收購協(xié)鑫新能源(00451.HK)下屬13家子公司持有的36個(gè)目標(biāo)公司的全部股權(quán)。本次交易完成后，協(xié)鑫能科將實(shí)際收購協(xié)鑫新能源583.87兆瓦光伏發(fā)電項(xiàng)目。據(jù)界面新聞了解，這意味著協(xié)鑫新能源的光伏電站重資產(chǎn)全部出清。公告顯示，這36個(gè)目標(biāo)公司股東全部權(quán)益價(jià)值評估值合計(jì)為11.82億元，協(xié)商確定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價(jià)為10.04億元，港股協(xié)鑫新能源也在同日公告了上述內(nèi)容。交易完成后，由于已出售光伏電站的溢利、虧損以及資產(chǎn)、負(fù)債將不再納入綜合財(cái)務(wù)報(bào)表，協(xié)鑫新能源的流動資金狀況將得到提升，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

鴻達(dá)興業(yè)子公司復(fù)產(chǎn)無期剛“戴帽”就跌停

繼控股股東面臨破產(chǎn)清算后，鴻達(dá)興業(yè)（002002.SZ）停產(chǎn)已兩個(gè)月的子公司內(nèi)蒙古烏海化工有限公司因無力償債也遭申請破產(chǎn)重整。今年8月鴻達(dá)興業(yè)披露子公司烏海化工、中谷礦業(yè)PVC、燒堿生產(chǎn)裝置停產(chǎn)檢修。原本以為是普通設(shè)備維護(hù)，但遲遲未能開工。直到上月末中谷礦業(yè)檢修結(jié)束預(yù)計(jì)10月底正式開車運(yùn)行，而烏海化工相關(guān)檢修工作卻仍未完成。上述事項(xiàng)直接導(dǎo)致鴻達(dá)興業(yè)被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。10月12日，鴻達(dá)興業(yè)復(fù)牌，開盤即跌停，公司股票簡稱正式由“鴻達(dá)興業(yè)”變更為“ST 鴻達(dá)”。值得關(guān)注的是，ST鴻達(dá)除了要面臨重要子公司帶來的業(yè)績影響外，還面臨著巨額債務(wù)壓頂，日前ST鴻達(dá)因金融借款糾紛遭中國光大銀行股份有限公司深圳分行起訴，涉訴金額達(dá)1.52億元。

三、基金

牧原股份暴跌，多只重倉基金被套

近日，牧原股份（002714.SZ）連續(xù)大跌。自上月最后一個(gè)交易日下跌4.56%，本月第一個(gè)交易日又大跌7.62%。雖然此后幾日稍有緩和，但年內(nèi)跌幅已超25%。伴隨著近日股價(jià)大跌，公司總市值已跌破2000億大關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，截至中報(bào)，目前全市場共有565只公募基金持有牧原股份，合計(jì)持股2.27億萬。其中101只公募基金重倉牧原股份，合計(jì)持有1.45億股。

在重倉的前20只基金中，主動權(quán)益類數(shù)量過半。

表：重倉牧原股份前20只公募基金明細(xì)

數(shù)據(jù)顯示，匯添富基金等7家公募基金管理人持倉1000萬股以上。二季度，招商基金、易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金增持超1000萬股。

表：牧原股份持股數(shù)前十的公募基金管理人

減持?jǐn)?shù)量最高的10只主動型基金中，華商穩(wěn)定增利、創(chuàng)金合信消費(fèi)主題、華商穩(wěn)定雙利和匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健等5只基金減持?jǐn)?shù)量居前。

表：部分二季度減持牧原股份的主動管理基金

牧原股份成立于1992年，2014年上市。上市當(dāng)年總市值106.48億元，上市約10年，公司市值增長約18倍。

某四大會計(jì)師事務(wù)所高級審計(jì)師表示，單看營業(yè)收入和凈利潤這兩項(xiàng)指標(biāo)，若拋開個(gè)別極端區(qū)間，牧原股份整體成長性不錯(cuò)。“牧原股份采用自繁自養(yǎng)模式，這會導(dǎo)致營運(yùn)壓力大。該模式的好處是，若豬價(jià)上漲，公司盈利自然跟著上漲。”他還表示。

實(shí)際上，償債能力是牧原股份最大的問題所在。成立起，牧原股份流動比率、速動比率、保守速動比率幾乎均小于1。資產(chǎn)負(fù)債率方面，曾三度超過60%，還有多個(gè)報(bào)告期在60%線徘徊。

表：牧原股份資產(chǎn)負(fù)債表部分指標(biāo)數(shù)據(jù)明細(xì)

年內(nèi)豬肉價(jià)格繼續(xù)下跌。根據(jù)畜牧業(yè)信息網(wǎng)，2023年9月全國生豬均價(jià)16.90元/公斤，同比下跌27.96%，已十分靠近16元的重要價(jià)格支撐點(diǎn)。在此影響下，牧原股份今年中期凈利潤大幅虧損了27.89億元。

華泰證券農(nóng)林牧漁團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2020年非洲豬瘟疫情催化的豬周期見頂之后，國內(nèi)豬價(jià)已先后經(jīng)歷了三次探底期（2021年6月至11月、2021年12月至2022年6月、2022年12月至2023年8月）。近期肥豬仔豬持續(xù)跌價(jià)，考慮到目前行業(yè)供給仍較充足，預(yù)計(jì)23Q4傳統(tǒng)消費(fèi)旺季豬肉需求有望回暖，但豬價(jià)或難以大幅上漲。而肥豬尤其仔豬跌價(jià)有望帶動母豬產(chǎn)能加速去化，從而利好明后年的豬價(jià)。

廣發(fā)證券農(nóng)林牧漁團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，伴隨資金壓力的累積，行業(yè)產(chǎn)能去化有望加速。且當(dāng)前板塊估值處于歷史相對低位。海通證券農(nóng)林牧漁團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能去化有望加速，建議關(guān)注具有養(yǎng)殖成本優(yōu)勢的企業(yè)。