在宜人金科旗下的宜享花App上，讀懂君獲得了近幾年價(jià)格最高的一筆貸款額度——年利率35.9%。

不過(guò)，宜人金科也提供了多種降息方案，比如在極其顯眼的位置一項(xiàng)名為“省錢(qián)禮包”的產(chǎn)品，勾選后年利率降至23.99%，這當(dāng)然不是免費(fèi)的。

省下來(lái)的利息錢(qián)，將全部用于購(gòu)買(mǎi)“省錢(qián)禮包”，讀懂君的借款成本依然是35.9%，借款人沒(méi)有少花一分錢(qián)。

但宜人金科的這筆貸款利率究竟是符合監(jiān)管要求的23.99%還是35.9%呢？

2009年3月，“窮人銀行家”、諾貝爾和平獎(jiǎng)得主的尤努斯博士來(lái)到了中國(guó)，與唐寧進(jìn)行了親切交流，從此唐寧獲得了一個(gè)頭銜“尤努斯的中國(guó)門(mén)徒”。

但尤努斯不會(huì)知道，唐寧在中國(guó)是如何“為窮人貸款”的。

在P2P時(shí)代，宜人貸（宜人金科的前身）的砍頭息、高利率、陰陽(yáng)合同等問(wèn)題被媒體多次曝光，同時(shí)其本身也獲取暴利；在監(jiān)管趨嚴(yán)之后，宜人金科（YRD.US）旗下的宜享花依然發(fā)放年利率高達(dá)35.9%的貸款。

或是為了合規(guī)考慮，宜享花設(shè)置了包括“省錢(qián)禮包”在內(nèi)的多種降息措施，但讀懂君實(shí)操后發(fā)現(xiàn)，借款人依然逃不掉35.9%的年利率。

1、  往事：一個(gè)“好用戶(hù)”的投訴

2019年，P2P還未完全退出歷史舞臺(tái)，彼時(shí)的宜人貸既是投資人信賴(lài)的“P2P第一股”，也是諸多借款人的沉重負(fù)擔(dān)。

一位昵稱(chēng)為“bale米啊米”的用戶(hù)在黑貓投訴稱(chēng)：2019年12月在宜人貸辦理了貸款，到賬85000元，合同金額卻是101190.47元，除此之外該用戶(hù)每年還要付出近36%的年利率，最終這85000的貸款連本帶利換了140142.15。

這種貸款金額與合同金額不一致的情況被媒體稱(chēng)為陰陽(yáng)合同，而多出來(lái)的錢(qián)則被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為砍頭息，此前曾被包括中新經(jīng)緯在內(nèi)的多家媒體點(diǎn)名曝光。

與許多無(wú)力還款和惡意逃廢債的用戶(hù)不同，“bale米啊米”老老實(shí)實(shí)地還完了35期本息，最后一期的還款日為2022年12月3日。

在監(jiān)管趨嚴(yán)之前，宜人貸憑借各種名義的費(fèi)用和高利率創(chuàng)造了靚麗的業(yè)績(jī)。

2013年，宜人貸的營(yíng)收僅有313.10萬(wàn)美元（約合人民幣2000萬(wàn)元），2015年，宜人貸在美股上市，成為P2P第一股，營(yíng)收增長(zhǎng)至13.14億元，兩年暴增了60多倍；2017年這個(gè)數(shù)字進(jìn)一步增長(zhǎng)至115.35億元，兩年再次暴增近9倍。

至此，宜人貸的營(yíng)收已經(jīng)足以秒殺股份行之下的大部分城商行、農(nóng)商行。

然而這亮麗業(yè)績(jī)的背后，是借款人難以承受的融資成本。

截至2017年12月31日，宜人貸累計(jì)促成借款總額達(dá)739億元，其中有414.06億元發(fā)生在2017年，而過(guò)去幾年宜人貸營(yíng)收總額達(dá)到了驚人的163億元，借款人的融資成本之高可想而知，知名財(cái)經(jīng)自媒體“新金融瑯琊榜”甚至撰文直指《宜人貸財(cái)報(bào)真相：414億借款，73億砍頭息》

如今P2P已經(jīng)灰飛煙滅，而宜人貸也更名為宜人金科，旗下貸款產(chǎn)品則以“宜享花”的面貌出現(xiàn)，一番改頭換面后，借款人的借款成本是否降低了？

2、當(dāng)下：“省錢(qián)禮包”不省錢(qián)，逃不掉的35.9%

讀懂君嘗試在宜享花申請(qǐng)借款，一番操作下來(lái)獲得了29500元的額度，借款利率為年單利35.9%，雖然沒(méi)有發(fā)現(xiàn)砍頭息，但利率依然高企，而且遠(yuǎn)超監(jiān)管要求。

需要說(shuō)明的是，利率是資金的價(jià)格，它與借款人的信用強(qiáng)相關(guān)，而宜享花的利率則是讀懂君近幾年獲得的最貴的一筆貸款額度，此前讀懂君利率最高的一筆授信為23.99%、最低的一筆授信為年利率僅4.59%。

同時(shí)，讀懂君注意到，在“借款”一欄中，宜享花為提供了一個(gè)名為“省錢(qián)禮包”的服務(wù)，當(dāng)勾選“省錢(qián)禮包”后，年化利率將降低為23.99%，一下子省了三分之一的利息，借款人沒(méi)有任何理由不勾選。

但天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐，當(dāng)借款金額為29500元時(shí)，該禮包需要每月收取172.8元的費(fèi)用，該費(fèi)用會(huì)隨借款本金變化，本金越高則費(fèi)用越高。

如果將上圖中“省錢(qián)禮包”的費(fèi)用172.8元與優(yōu)惠后的月還款金額2789.36元相加，你會(huì)驚奇的發(fā)現(xiàn)：正好是優(yōu)惠前的2962.16元。

亦即，借款人沒(méi)有獲得哪怕一分錢(qián)的優(yōu)惠，而宜人金科依然收取年化利率35.9%的利息，并可以給監(jiān)管部門(mén)及合作金融機(jī)構(gòu)一個(gè)利率在24%以下的交代。

自2021年起，金融機(jī)構(gòu)就陸續(xù)接到窗口指導(dǎo)，要求貸款利率要控制在IRR24%以下，作為助貸平臺(tái)的資金方，它們往往會(huì)在合作時(shí)要求助貸平臺(tái)的年利率要控制在IRR24%以下。

從此，助貸平臺(tái)開(kāi)始了一輪痛苦的“降費(fèi)”，主流上市公司如陸金所控股、360數(shù)科等都已經(jīng)取得了階段性成果，或是新增貸款費(fèi)率降至24%以下，或是平均貸款利率降至24%以下，當(dāng)然也有例外。

一些中小型金融機(jī)構(gòu)本身就“不太聽(tīng)話”，加上窗口指導(dǎo)還未變成正式文件，故而選擇鋌而走險(xiǎn)，助貸平臺(tái)也因此依然有一部分24%以上的業(yè)務(wù)得以留存。

而宜人金科此舉，既在名義上合規(guī)，進(jìn)而獲取大金融機(jī)構(gòu)的低成本資金，又可以“23.99%的利率”和“11.91%的省錢(qián)禮包”貸給消費(fèi)者。

不愧是“尤努斯的中國(guó)門(mén)徒”。

以上，你覺(jué)得宜人金科的信貸業(yè)務(wù)魔幻嗎？別急，更魔幻的是財(cái)富業(yè)務(wù)，而這也與無(wú)數(shù)投資人的利益直接相關(guān)，這個(gè)我們后續(xù)再聊。

3、未來(lái)：宜人金科業(yè)績(jī)將走向何方？

讀懂君在各平臺(tái)的利率對(duì)比以及“省錢(qián)禮包”暗藏的套路不禁讓人疑惑：當(dāng)前宜人金科助貸業(yè)務(wù)年單利24%以下的資產(chǎn)比例為多少？

對(duì)此，宜人金科表示：我們一直積極響應(yīng)監(jiān)管精神，并與金融機(jī)構(gòu)持續(xù)合作壓降利率，力求讓用戶(hù)能以更低的成本獲得更具可得性和便利性的服務(wù)。10月，宜人金科所有新增撮合貸款的平均利率已降至24.3%。

雖然宜人金科未正面回應(yīng)占比問(wèn)題，但這并不妨礙我們從一些公開(kāi)信息去進(jìn)一步窺見(jiàn)宜人金科的息費(fèi)水平。

宜人金科在2022年第三季度的總凈營(yíng)收為8.4億元，凈利潤(rùn)為2.7億元，這個(gè)業(yè)績(jī)?cè)谧⑷氡ｋU(xiǎn)和財(cái)富業(yè)務(wù)之后拉起來(lái)的。

若僅看信貸業(yè)務(wù)則營(yíng)收為4.93億元，同時(shí)其在貸余額為106.304億元與上季度末基本持平，據(jù)此可計(jì)算出宜信金科的在信貸業(yè)務(wù)中的平均收費(fèi)——單季度約為4.65%，換算為年利率則約為18.6%。

宜人金科不是說(shuō)平均利率是24.3%嗎，為啥算出來(lái)了一個(gè)18.6%？這只是宜人金科向借款人收取的費(fèi)用，金融機(jī)構(gòu)的利息另算，二者合計(jì)24.3%。

與P2P時(shí)代相比宜人金科的確大規(guī)模降費(fèi)了，尤其是24%的窗口指導(dǎo)之后，但距離要求明顯還有一段距離，這也意味著宜人金科的利率還要繼續(xù)調(diào)降，業(yè)績(jī)挑戰(zhàn)極大，畢竟信貸業(yè)務(wù)依然是宜人金科的支柱型業(yè)務(wù)。

如果宜人金科能夠在未來(lái)大幅擴(kuò)大在貸余額，對(duì)沖利率下降帶來(lái)的影響或許還可以破局，若不能，業(yè)績(jī)下滑只是時(shí)間問(wèn)題。

當(dāng)然，保持業(yè)績(jī)還有一個(gè)情況是：監(jiān)管默許宜人金科以“省錢(qián)禮包”等形式收取35.9%的高利率。

這可能嗎？