文|李少峰

從21年開始，在政策鼓勵和利率下行的雙重作用下，大量本不以小微為主業的金融機構、助貸機構涌入小微領域，談小微研究小微做小微，一時間小微領域突然成了新金融領域的藍海。大有早年消費金融爆發的火熱之勢。（注：從銀行角度，這里的小微特指普惠型小微，1000萬以下金額貸款，實際中助貸機構所做的小微額度更小，客群更偏微企。）

14年的時候，筆者參與過pos貸、saas貸、電商貸等新興小微貸產品研發，實際操作中發現針對小微企業很難實現較高程度的線上化金融產品方案，即使有一些特定場景符合要求，也相對規模受限，不具備易復制性。

時至今日，小微金融仍是需要接地氣的苦活、累活，碎片化程度高，數字化的提高并未改變小微企業的高風險屬性。

筆者曾有創業經歷，也算做過小微企業主。深知小微企業風險高是必然屬性，風險不高就不是小微企業了。

小微業務對小微金融機構有著極高的風險管理能力要求。不是隨便一家金融機構可以短期內能形成相應能力的。當然，小微金融的火熱是對國家經濟的促進，尤其在當前經濟低迷環境下。

筆者希望以自身曾經作為小微企業主、金融從業者兩重視角下解析小微企業金融服務的特征。

一、小微企業生存困境

小微企業普遍成立時間較短，未形成自身護城河，通常為創業階段企業，平均企業壽命不到兩年，無法承受市場變化的風險。很多小微企業都是一時的風口吹起來的，其中很多小微企業主，都不知自身如何就“起來了”。

小微企業的商業本質，就是在巨大的經濟體運行過程中，有意或偶然找到其中的空隙切入，成為經濟大盤中的小小的一粒組成部分。當然，經濟的運行是動態的，絕大部分小微企業會因為縫隙的消失被擠出，失敗；極少部分一步步成長，成為經濟體上的一塊組成。

這也就是小微企業的生存常態——“靠天吃飯”，猶如海中浮萍，數量極大，隨波逐流，但又經不起大風大浪，在市場的劇烈波動下極易消亡。

小微企業人員規模小、組織架構簡單，未形成成熟體系，因此受創始人的影響極大。很大比例的小微企業創始人水平偏低，只是趕上了風口，在市場上獲得了一席之地，很多創始人都無法準確認知當前成功的原因，更遑論依托自身能力、認知、資源來推動企業形成護城河，以便長期存活。

筆者接觸的創業者較多，在被風口吹起來后，很大比例的創業者變得自以為是，目中無人，誤認為是自己的能力獲得了當前的成功，面對變化的市場再也無法準確判斷。

這類小微企業大部分情況下風口一停，就被淘汰出局，創始人回歸打工生活。

筆者幾次創業深刻體會了小微企業在面臨外部市場變化的無力。即使經營優異的小微企業，一旦市場需求變動，都極易瞬間土崩瓦解。再加之創始人的個人特質所產生的大量不確定性，兩大內外因素疊加，天然具有高風險。

當然小微經濟是最活躍、最廣泛的經濟形式，每年雖然有無數倒閉，但是也有無數新生，可謂生生不息且市場規模龐大。

2021年末，銀行業金融機構用于小微企業的貸款余額49.45萬億元，其中單戶授信1000萬元及以下普惠型小微企業貸款余額18.73萬億元。如果算上非銀機構及民間金融，小微貸款市場超過20萬億市場規模。

二、小微明星產品——稅金貸

小微企業的“風險高”問題，本身是無解也不必解的。風險高，是小微的天然屬性。這是其內外在屬性決定的，不以任何手段而轉移的。

小微企業也有優勢的一面，體系靈活，國家各項政策疊加，在正常年份，自身毛利率是比較高的，可以承受短期較高利率的融資成本，對于金融機構來說，風險是可以覆蓋的。

金融機構是無法消滅規避小微風險的，只能通過遵從“小額、分散”的邏輯，通過盈利來覆蓋風險成本。

近些年，小微領域最成功的創新產品，毫無疑問是稅金貸類產品。

相對于B2B平臺電商貸、saas貸、pos貸等小微場景類貸款，稅金貸市場規模更大，且幾乎不受場景限制，因為稅務數據就是當前最大的場景。

稅金貸源于銀稅互動。銀稅互動，就是銀行與稅務部門合作，根據稅務機關提供的企業納稅信用情況，為納稅信用級別符合要求的企業，提供“以信用為擔保”的便利融資條件。

早期銀稅互動發展，最大的難點是解決數據源的問題。由于地方原因（部分地區是有條件直連，如江蘇政策只容許在當地有分支機構的銀行接入）以及特殊空間的存在，直接稅務數據有較大的難度，只有極少數銀行實現真正意義上的直連，因此也催生了以鏈接稅務數據為生的第三方數據服務商。

還有一種間連模式，部分省市數據共享機制較好，當地政府搭建了一些公共數據平臺，通過當地發改委/銀行間協會等中間機構平臺曲線接入稅務數據。兩種模式都存在一定合規風險、信息安全風險。

即使接入稅務數據，也存在數據字段不全，存在欺詐風險。19年，某地區出現大量異地人員開戶，補交稅金等行為，后發現是騙貸團伙掌握了部分當地銀行的稅金貸風控漏洞，其使用的稅務數據無法判斷為補交稅金，通過補交稅金的方式進行非法騙貸。

好的改變是隨著國家相關政策的發布及各有關部門的努力推動，當前數據接入難度已經大幅度降低，不需要再依托第三方數據商。

經過近幾年的發展，大部分銀行對外發布了稅貸類產品，線上化程度、產品形態各異。

有些銀行產品只是把稅務數據作為一個增信手段，在其體系客戶中選擇白名單客戶，目的是激活存量客戶，放款額度也相對較大。

也有銀行是通過與外部機構聯合開發了全新的自有稅金貸產品，其營銷渠道相對比較偏重體系內定向獲客。

同時也有一些傳統銀行，只是包裝成了一個稅金貸產品，作為一個形象產品存在，所放款規模極小，并未成為一個真正市場化的產品。

泛場景，小額分散，不需要面簽的稅金貸產品，非常適合中小銀行小微業務的發展。其中最為代表的某互聯網銀行的X業貸，輻射全國大部分地區，累計觸達小微企業超270萬家，累計授信客戶89萬家，累計發放貸款金額超1萬億元；對外宣稱不良貸款率1.2% （遠低于央行公布行業水平，筆者估計真實數據應該在3%上下，但高于主流銀行的定價，這個不良水平是完全可以接受的） ，作為一家無傳統產業背景、也無線上小微聚合場景、僅一家線下網點的中小銀行，做到這個業務規模是非常成功的。

2020年起受疫情影響，行業性的優質資產荒，加之法定保護利率上限進一步下調，過去不受銀行真正重視的小微資產，將是中小銀行的未來增長點。而場景半徑廣，成熟度較高的稅金貸，非常適合作為中小銀行發力的自營小微產品。

三、如何做好小微金融

金融行業做的是跨時間跨空間的資源優化配置生意。換個角度，實質上就是“寄生”行業，自身不能直接產生利潤和創造價值，需要通過其他行業“宿主”實現自身價值，這就意味著金融一定要遵從雙贏乃至多贏原則。假如宿主都半死不活，寄生于其身的金融，也會自身難保，增加損失的風險。

在小微領域，金融機構是通過分享小微企業的盈利來獲得利潤。這就決定了，必須非常了解小微如何賺錢盈利。金融機構傳統的模式是通過財報的形式。財報是冷冰冰的數字，有很大的局限性，更不要說很多小微企業財報真實性、完善性、規范性都較差。

做小微金融需要更深入了解小微的產業背景、行業背景、商業模式等，足夠的“沉入”才能有效應對經營小微業務的風險，做好小微是一個長周期的過程，極其需要戰略定力和耐心，投機心態做不成小微金融，只會一地雞毛。