出品｜WEMONEY研究室（ID：wemoney1）

文｜劉雙霞

繼馬上消費金融之后，招聯消費金融也啟動上市。

招聯消費金融近幾年發展勢頭強勁。招行財報披露，招聯消費金融總資產規模破千億大關，貸款規模在持牌消費金融同業中排名第一，資產質量優于同業平均值。2020年，其營收凈利雙增長。

不過，也應關注到伴隨業務規模擴張，招聯消費金融在風控上面臨著越來越大的挑戰。招聯消費金融此前花力氣推廣的校園分期項目已經下架。在去年，更是因多項侵犯消費者權益違規被監管公開通報。

招聯消費金融啟動上市

招商銀行擬整合股權

3月19日，招商銀行公告披露，該行董事會審議通過了《關于招聯IPO及收購招商永隆所持招聯股權的議案》，啟動招聯消費金融有限公司（簡稱“招聯消費金融”）上市研究工作，具體上市方案成熟后再行提交董事會審議。

在議案中還披露，招商銀行擬收購同為“招商系”招商永隆銀行所持招聯消費金融25.85%股權。收購完成后，招商銀行持有招聯消費金融50%股權，招商銀行集團持有招聯的股權仍維持在50%不變。

招聯消費金融于2015年在深圳成立，初始注冊金為20億元，在股東方于2017年、2018年兩次增資后，目前注冊資本金增至38.69億元。 

目前，招聯消費金融股權結構為：中國聯通持股50%；招商永隆銀行持股25.85%；招商銀行持股24.15%。其中，招商永隆銀行為招商銀行全資附屬公司。

除了股東方增資外，招聯消費金融還通過銀行授信、發行金融債及信托渠道等融資。

2020年，招聯消費金融在銀行間債券市場共發行3期金融債，規模合計70億元。2021年1月，該公司又獲得深圳銀保監局批準，發行不超過130億元人民幣的金融債券。

不過，招聯消費金融近幾年發展勢頭強勁，總資產破千億元，補足資本需求依然很大。

2016年－2018年，招聯消費金融的資本充足率分別為15.91%、12.90%、13.29%，截至2019年6月末，該數字為13.95%。

事實上，隨著消費金融公司業務規模擴大，不止招聯消費金融一家謀求上市融資。

早在2019年7月，捷信消費金融母公司捷信集團曾向港交所申請IPO，但遺憾的是，幾個月后捷信集團宣布，在此階段上市并不符合集團的最佳利益，決定不再推進上市進程。 

2021年1月8日，重慶證監局官網公示，馬上消費金融與保薦機構簽訂輔導協議，擬公開發行股票并上市，保薦機構為中金公司、中信建投。

總資產破千億

營收增速連年下滑

招聯消費金融近年來發展勢頭強勁。

2019年，持牌消費金融公司中總資產在1000億元以上的還只有捷信消費金融一家，而到了2020年6月，捷信總資產縮水。2020年年底，原本位居第二的招聯消費金融突破了千億大關。

招商銀行年報顯示，截至2020年末，招聯消費金融總資產1088.81億元，凈資產110.23億元。

另外，招商銀行披露，截至2020年末，招聯消費金融貸款規模在持牌消費金融同業中排名第一，資產質量優于同業平均值。

近年來，招聯消費金融雖連續盈利，但其營收增速卻下滑明顯。

2016年－2019年，招聯消費金融分別實現營收11.91億元、41.62億元、78.94億元和107.40億元，同期分別實現凈利潤3.36億元、11.89億元、12.53億元和14.66億元。

據中國聯通2020年年報顯示，招聯消費金融2020年營收為128.16億元，較2019年的107.4億元增長19.3%，2020年凈利潤為16.68億元，較2019年的14.66億元同比增長13.77%。

從數據可以看出，招聯消費金融已連續盈利，但其營收增速卻放緩。從營收增速來看，近四年營收增速分別為172%、67%、54%和19.3%。

校園分期項目下架

曾被監管通報業務違規

除了業績下滑外，伴隨業務規模擴張，招聯消費金融在風控上面臨著越來越大的挑戰。

在產品和服務客群方面，據中誠信的評級報告顯示，招聯消費金融主要面向具有先進消費理念、擁有穩定工作的年輕群體，35歲以下客戶占比超過70％。

招聯消費金融官網介紹，旗下擁有“好期貸”“信用付”兩大產品體系。

據WEMONEY研究室了解，“好期貸”是招聯消費金融旗下的互聯網現金借貸產品。“信用付”是招聯消費金融旗下的互聯網信用支付產品，“信用付”根據應用場景不同，可分成大額專項貸款產品以及通用消費貸款產品兩個大類。大額專項貸款產品通過與場景的深度結合，包括教育貸、美容貸、裝修貸等。

招聯消費金融此前曾推出過面向在校學生的消費信貸產品。“零零花”是招聯消費金融打造的專屬大學生的分期消費平臺，專為在校大學生提供分期消費、閃付買單、低息借款等服務。在2015年，中國聯通網上營業廳還上線了零零花產品。截至2019年6月末，“零零花”貸款余額為5.70億元，貸款筆數為89.87萬筆，貸款平均期限為8.44個月。不過，受監管原因影響，零零花項目已經下架。

另外，不得不提的是，2021年10月22日，銀保監會消費者權益保護局通報招聯消費金融侵害消費者權益的4大問題，包括營銷宣傳存在夸大、誤導，未向客戶提供實質性服務而不當收取費用，對合作商管控不力，催收管理不到位。

具體看監管通報的內容可以窺見招聯消費金融在發展中的問題。

據監管通報，招聯金融在相關宣傳頁面、營銷話術中，未明確說明展示利率為日利率、月利率還是年利率，“超低利率”、“0門檻申請”、“全民都可借”、“隨借隨還”、“想還款可以提前還款”等宣傳內容與實際情況不符，存在夸大、誤導情況。

此外，招聯消費金融未向客戶提供實質性服務而不當收取費用。據披露，招聯消金與銀行、信托公司、小額貸款公司開展聯合貸款業務，向借款人收取貸款本金1.5%的平臺服務費，2018年1月1日至2019年7月31日共收取相關費用7943.23萬元。在聯合貸款申請及貸后管理中，該公司未向聯合貸客戶提供有別于單獨放貸客戶的額外實質性服務。 

再者，招聯消費金融公司對合作第三方商戶管控的制度不完善、機制不健全，管控不到位。

被監管通報后，招聯消費金融也表示，“全面開啟自查和整改工作。已基本完成整改工作，并不斷將整改向深入推進。”

從去年以來，提倡理性消費、消費金融納入監管評級、大學生互聯網消費貸收緊等舉措頻出，消費金融行業面臨著越來越嚴厲的監管，這也給擬上市的消費金融公司帶來了挑戰。