出品丨公司研究室（ID：gsyjs8）

文｜田方

剛剛過去的2020年，在線教育特別是K12領域的發展跌宕起伏，回味起來如同魔幻。開春全國學生網上集體上課的驚喜，暑假招生時燒錢大戰的火爆，秋涼季報紛紛虧損的反思，入冬后融資與破產傳聞不時傳出的一驚一乍……

這一年，K12在線教育領域開始兩極分化，認準雙師直播大班課模式的猿輔導、作業幫，金錢滾滾，招生大戰從年頭打到年尾；堅守1對1在線名師輔導模式的海風教育、學霸君，一個老板成了老賴，一個公司瀕臨破產，似乎只剩下掌門這棵獨苗在寒風中挺著……

2018年風頭猶盛的在線1對1模式，如今已不再受資本待見。學霸君的暴雷，似乎給這一模式劃上了句號。

執著1對1

學君霸3年間從明星變成流量

2020年的冬天，可能是50年來氣溫最低的一年。不過，與寒冷的天氣相比，一對一在線教育公司學霸君的學生家長心里估計更涼。

12月26日，一位學霸君教務主管在朋友圈中稱，當天下午得到通知，學霸君部分被收購，全體老師、班主任、規劃師均被辭退。次日，學霸君創始人張凱磊在工作群的聊天內容被內部人截圖曝光，確認了學霸君資金鏈斷裂的事實。

這兩年一直傳聞要出事的學霸君，還是沒能挺過這個嚴冬，這一回真的要關門了。這從其老板蒼白無力的聲明中就可以明顯地感覺出來。

學霸君要破產了，員工們包括那些任課老師拿到工資后，大不了各奔東西，但那些已交了上萬學費的孩子怎么辦？之前，WEMONEY研究室曾報道過，學霸君出現多起學員退費糾紛，那些名義上分期付款的學生家長更是背上了分期貸款，退費時更是麻煩。

三年前，1對1在線教育模式受追捧，學霸君是響當當的教育豪門。三年不到，這家豪門就破產關門，真的給人一種白云蒼狗的感覺。

有人說，學霸君的興衰堪稱1對1在線教育賽道的簡史。

學霸君是在2013年創立的。這一年，也是教育業內公認的在線教育元年。公司研究室注意到，目前活躍在在線教育領域的頭部企業，差不多都是在那前后創辦的。

一開始，與猿輔導、作業幫起家時類似，學霸君主營拍照搜題產品。憑借題庫工具積累了最早一批流量后，這些企業便分道揚鑣。

2015年3月，跟誰學推出3000多人的在線直播大班課，后來更是all in大班課，創出“高途課堂”這個品牌。同一年，作業幫也開始嘗試大班直播課，但動靜顯然沒有前者大。在這兩家忙著試水大班直播課時，猿輔導與學霸君開始推出線上1對1課程。

2015年6月，猿輔導推出暑期免費課程計劃，提供100萬個1對1免費名額。這方面，學霸君遲了一步，2016年才推出自己的產品。當時，熱衷于這一業務的企業還有很多，名氣最大的是掌門教育，號稱由清華、北大、浙大、交大、復旦精英聯合創立；此外，還有主打北美外教在線1對1的VIPKID。

2017年前后，1對1在線教育成為最受追捧的明星賽道，大量資本涌入這一領域。比如，VIPKID一年內獲四輪融資。在這前后，海風教育獲得超過1億美元的C輪融資，掌門獲得1.2億美元的D輪融資。

2017年也是學霸君的高光時刻，當年1月獲得C輪1億美元融資。

據《財經》雜志引述內部人士消息，當年學霸君每月營收在數千萬元左右，屬于K12一對一賽道的第一梯隊，僅次于掌門一對一。后者曾宣布2017年6月營收破億，雙12單日流水破億。這樣的創收速度，簡直將線下教育企業甩掉了一條街。

2018年，張凱磊稱學霸君已實現總流水超10億元。同年，業內傳出字節跳動欲收購學霸君B端業務的傳聞。但傳聞一直沒有落地，事實上，正是從那一年開始，學霸君再也沒有融到資，業績也開始從巔峰滑落，直至墜入破產的深淵。

關閉1對1

猿輔導果斷快閃躲過一劫

在1對1熱潮中風光過的明星企業，墜落的遠不止學霸君一家，遭遇同樣命運的還有海風教育這樣的難兄難弟。主打K12在線教育的1對1企業，規模大的好像就剩下了掌門教育這棵獨苗。

公司研究室發現，在這些明星變成流星的背后，正是雙師直播大班課的興起。也就是說，在直播大班課火爆起來后，曾經火爆的1對1模式不再吃香。

風口轉移后，識時務的在線教育企業，要么關閉1對1，徹底轉型去做大班課，像猿輔導；要么兩邊兼著做，開辟大班課子品牌，比如VIPKID的大米網校。那些不愿意轉型或轉型不順的企業，慢慢被邊緣化。

熱衷1對1的企業中，閃得最快的要數猿輔導。

與作業幫、好未來很早就試水直播大班課不同，猿輔導一開始是風風火火地投入1對1大戰的，據說規模也做的不小。不過，當發現勢頭不對時，他們就果斷關閉了1對1項目。這一轉身，確實體現了這家公司創始人李勇作為南方人特有的市場嗅覺與精明。

2017年8月，猿輔導關閉了初中1對1項目；2019年1月，猿輔導關閉了高中1對1項目。公司研究室了解到，猿輔導高中1對1 項目涉及老師約千人，關閉業務之前，猿輔導為授課老師發送了短信，并為老師們寄送了紀念品。

當時，猿輔導相關負責人表示，之所以主動關閉，系猿輔導考慮到在整頓背景下，由于1對1業務的授課老師非全職員工，因此很難控制公立校老師兼職情況。

公司研究室發現，正是教育部整頓校外培訓機構的相關通知，促成了猿輔導的徹底轉型。

2018年11月26日，教育部發布《關于健全校外培訓機構專項治理整改若干工作機制的通知》。《通知》提出，為確保完成對校外培訓機構的整改任務，提出到2018年底前不能存在無證無照還在開展培訓的機構。招生對象、進步安排、上課時間等必須備案，同時必須將教師的姓名、照片、教師班次及教師資格證號在其網站顯著位置予以公示。

這一《通知》，對于成本壓力沉重的1對1在線教育機構，無疑是壓垮駱駝的最后一根稻草。

以學霸君為例，其1對1項目有2000多名兼職老師，1000多名全職老師，他們都是要平臺來發工資的。這些兼職教師中，有的是沒有教師資格的在校大學生，有的是擁有教師資格的公立學校在職教師。按照《通知》的要求，這些人2018年年底后顯然是不能再繼續兼職執教的。這一巨大的師資缺口，不僅影響現有的1對1業務，更會提高公司整體師資成本。

業內人士告訴公司研究室，在監管機構限時整改要求下，除非有充裕的現金儲備，在線教育公司要完成教師隊伍的高質量轉變，必須要獲得大量的外部融資。

2018年12月25日，猿輔導完成新一輪3億美元融資。這筆錢，也給了猿輔導徹底關閉1對1項目，轉型大班直播課的底氣。

相反，像學霸君這樣1對1負擔過重的企業，除了掌門教育這樣極少數幸運者，大部分都沒能從外部得到融資。因此，猿輔導依靠快閃能躲過一劫，而學霸君最終關門，其實早就一切盡在不言中了。

1對1的沒落

沒有是與非只有成本高與低

十年樹木，百年樹人。

教育是一個慢工出細活的行當，從交付效果而言，同等師資下，1對1的傳授效果應該比直播大班課更好，單個學生的收費也更高。不然的話，就很難解釋像學而思這樣的老牌教輔機構，在創建學而思網校的同時，絲毫不放松線下培優小班這樣的拳頭業務。

一位從事課外輔導多年的老師告訴公司研究室，相較于大班課、小班課的班型，1對1的先天劣勢是師資成本過高、毛利太低。

“1對1毛利率普遍在40%以下，小班課在50%左右，大班課則可以做到60%-80%。1對1最終大面積被大班直播課所取代，沒有孰是孰非，只有成本高低。這不是哪一個人拍腦袋決定的，而是多年比較后的市場選擇。”

導致1對1與大班課毛利差別這么大的終極原因，就是前者難以形成規模效應。這一點，早在2018年10月學霸1對1破產時，“教培行業觀察”就深度分析過。

“教培行業觀察”分析道：1對1在線機構的費用構成中，兼職教師工資約占一個學生學費的6成，銷售提成5-10個點，剩下的要維持研發、運營、教研、行政、場地、市場等費用。據可靠數據，一個學生的招生成本在5000-8000之間，因此，學生首次繳費約等于市場成本，后面完全依賴續報來覆蓋其他成本，產生利潤。

顯然，由于生均教師成本難以壓縮，1對1相對于班課模式，具有典型的規模不經濟性。因此，為了生存，無論是線上還是線下的1對1機構都紛紛推出班課。

“在線1對1模式究竟能否跑通？未來能否盈利？”從2018年開始，這就是在線教育領域的一道“天問”。

“目前來看，單純做1對1的在線機構很難生存，只有掌門教育是個例外。外人能看到的是，這兩年它依然能大筆融資，內部真實情況無從得知。好在它很快就要赴美上市，到時候就知道其究竟是賺錢還是虧損了。”上述輔導老師坦言。