“騰訊要準(zhǔn)備過(guò)冬。”

這是馬化騰之前騰訊內(nèi)部會(huì)議上的一句話，當(dāng)時(shí)他調(diào)侃道，騰訊的業(yè)績(jī)就跟自己的腰一樣，2020年他自己腰不舒服照片子，結(jié)果發(fā)現(xiàn)是腰椎間盤突出，而2021年他發(fā)現(xiàn)自己的腰可好了，于是騰訊的利潤(rùn)迅速下降。

剛剛騰訊發(fā)布的2021年第四季度及全年財(cái)報(bào)顯示，2021年第四季度營(yíng)收1441.88億，同比增長(zhǎng)8%；全年?duì)I收5601.18億，同比增長(zhǎng)16%。非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，騰訊第四季度凈利潤(rùn)為248.8億元，同比下降25%；全年凈利潤(rùn)為1237.88億元，同比增長(zhǎng)1%。

而2020年，騰訊全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4820.64億元，同比增長(zhǎng)28%，凈利潤(rùn)(non-ifrs)1227.42億元，同比增長(zhǎng)30%。

冬天真的來(lái)了嗎？騰訊又做了哪些準(zhǔn)備？

#01

冬天真的來(lái)了

2021年，“雙減”帶來(lái)互聯(lián)網(wǎng)教育行業(yè)的崩盤，以及房地產(chǎn)及保險(xiǎn)行業(yè)的收縮，讓曾經(jīng)作為騰訊最重要營(yíng)收工具之一的騰訊廣告業(yè)務(wù)，遭受到了重大的挫折，在下半年開(kāi)始大幅放緩。

財(cái)報(bào)顯示，2021年第四季度，騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入同比下降13%至215億元。這是歷史上從來(lái)沒(méi)有過(guò)的負(fù)增速。

另一個(gè)騰訊營(yíng)收核心的游戲業(yè)務(wù)，在2021年也遭到了重創(chuàng)。財(cái)報(bào)指出，因?yàn)椤禗nF》及《和平精英》的收入有所減少，并已對(duì)本土市場(chǎng)游戲采取了一系列完備的未成年人保護(hù)措施，直接地（未成年人消費(fèi)減少）及間接地（研發(fā)資源專注于新措施的實(shí)行）影響收入增長(zhǎng)。本土市場(chǎng)全年游戲收入增長(zhǎng)6%至1288億元。

這個(gè)6%的全年收入增長(zhǎng)，是騰訊游戲有史以來(lái)最差的業(yè)績(jī)。

再加上微信及Wechat 2021年合并月活為12.68億，同比增長(zhǎng)3.5%，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%。而QQ的智能終端月活為5.52億，同比下滑7.2%，環(huán)比下滑3.8%。

以往為騰訊業(yè)績(jī)帶來(lái)優(yōu)勢(shì)的營(yíng)收項(xiàng)目，在這一年增速要么見(jiàn)底要么下滑，甚至有的還出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至2021年12月31日止，騰訊收入成本同比增長(zhǎng)21%至人民幣3142億元；銷售及市場(chǎng)推廣開(kāi)支同比增長(zhǎng)20%至人民幣406億元；一般及行政開(kāi)支同比增長(zhǎng)33%至人民幣898億元。

2021年全年，騰訊總收入5601億元，同比增長(zhǎng)16%，增速首次低于20%。2020年騰訊的總收入增速是28%，可以說(shuō)是斷崖式下滑。而增加最低超過(guò)20%的成本，兩相疊加導(dǎo)致騰訊在2021年的nonGAAP盈利（剔除了投資收益）增速僅有7%。這種情況下，騰訊2022年初傳出要裁員增效，以及馬化騰的“過(guò)冬說(shuō)”，其實(shí)是情理之中。

#02

換擋的騰訊

其實(shí)騰訊這份財(cái)報(bào)還隱藏著一層含義，如果結(jié)合馬化騰的過(guò)冬說(shuō)可以看出，騰訊在三年之前就開(kāi)始準(zhǔn)備這一場(chǎng)瀕臨過(guò)冬的戰(zhàn)役。

眾所周知，騰訊一直以來(lái)都被稱作互聯(lián)網(wǎng)大投行，投資業(yè)務(wù)占騰訊業(yè)務(wù)中的占比居高不下，這其實(shí)也是騰訊為過(guò)冬籌備彈藥的一種方式。

2021年騰訊財(cái)報(bào)顯示，主要反映投資收益的“其它收益凈額”一項(xiàng)，2021年全年高達(dá)1495億元，同比增長(zhǎng)162%。同時(shí)，騰訊2021年年度盈利2278億元，其它收益凈額貢獻(xiàn)了其中65%。這也是騰訊的投資收益占凈利潤(rùn)的比重首次過(guò)半。

2021年騰訊投資中最重要的一項(xiàng)是處置了京東的股權(quán)，必須指出的是，即便剔除京東的影響，騰訊在2021年的投資收益仍然高達(dá)715億元，相當(dāng)于年度盈利的48%。而在2020年，這一比例還只有35.7%。

所以把自己主要盈利方向從游戲和廣告業(yè)務(wù)中移開(kāi)，以投資作為騰訊未來(lái)一段時(shí)間發(fā)展的基石，是馬化騰很早就給騰訊定下的基調(diào)。

畢竟蘊(yùn)含著自己體系化的騰訊，用大量的資本將各種互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新企業(yè)迎合在自己的周圍形成體系延伸的優(yōu)勢(shì)，不光促進(jìn)這些標(biāo)的企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也延伸了騰訊服務(wù)客戶和市場(chǎng)的能力，當(dāng)然這些成功的投資也給騰訊帶來(lái)不菲的回報(bào)。

但這只是騰訊為自己下一階段轉(zhuǎn)型找到的掩體和支撐物，騰訊真正想做的事情是依托騰訊云和其他服務(wù)B端客戶的實(shí)體項(xiàng)目，推動(dòng)騰訊整體力量向to B端轉(zhuǎn)移。

起點(diǎn)是2018年“930”變革，當(dāng)時(shí)騰訊宣布正式啟動(dòng)新一輪整體戰(zhàn)略升級(jí)：扎根消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。這一年，馬化騰在寫給騰訊合作伙伴們的一封公開(kāi)信中寫道：“沒(méi)有產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)支撐的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，只會(huì)是一個(gè)空中樓閣。”

到了2020年第四季度財(cái)報(bào)時(shí)，騰訊的金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)29%至人民幣385億元，僅次于網(wǎng)絡(luò)游戲營(yíng)收的391億，意味著騰訊轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已見(jiàn)成效。此后，騰訊還罕見(jiàn)地在央視發(fā)布了一條《騰訊助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)》的新品牌廣告。

2021年4月,騰訊進(jìn)一步提出“可持續(xù)社會(huì)價(jià)值創(chuàng)新”戰(zhàn)略,全面融入實(shí)體經(jīng)濟(jì),以社會(huì)價(jià)值創(chuàng)新為底座牽動(dòng)所有核心業(yè)務(wù)發(fā)展。

而剛剛發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2021年四季度，騰訊的金融科技和企業(yè)服務(wù)板塊的營(yíng)收同比增長(zhǎng)25%，達(dá)到了479.58億元，首度超越網(wǎng)絡(luò)游戲板塊，成為騰訊營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)板塊。

這已經(jīng)非常清晰的能看出馬化騰的所見(jiàn)所想， To B端服務(wù)能力將會(huì)是騰訊在產(chǎn)品端最重要的方向。

2021年，騰訊研發(fā)投入大增33%，達(dá)到518億元，相比2018年的229.36億元，已經(jīng)翻倍。　公司最新發(fā)布的2021年研發(fā)大數(shù)據(jù)報(bào)告也顯示，2021年騰訊研發(fā)人員數(shù)量同比增長(zhǎng)41%，研發(fā)隊(duì)伍不斷壯大。

新增研發(fā)項(xiàng)目超6000個(gè)，增量同比2020年增長(zhǎng)51%。過(guò)去三年，騰訊研發(fā)投入已經(jīng)超過(guò)1200億元，逐步建立起包括服務(wù)器、操作系統(tǒng)、芯片、SaaS等在內(nèi)的完整自研體系，完善的自研生態(tài)也成為公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)實(shí)底座。

早在2020年年末，馬化騰就曾在騰訊文化出品的年度特刊《三觀》中預(yù)言，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)十年發(fā)展，即將迎來(lái)下一波升級(jí)，我們稱之為全真互聯(lián)網(wǎng)。就像移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型一樣，上不了船的人將逐漸落伍。

#03

騰訊不需要冬眠

德魯克提出“化社會(huì)問(wèn)題為商機(jī)”的觀點(diǎn)，認(rèn)為企業(yè)創(chuàng)新不但可以茁壯自己，同樣也會(huì)方便社會(huì)。所以很多時(shí)候，一個(gè)世界上最大的問(wèn)題，同時(shí)也是這個(gè)世界上最大的商機(jī)。

看待騰訊這次過(guò)冬論背后以及它的轉(zhuǎn)型方向，也要從這個(gè)角度出發(fā)。

某種意義上，馬化騰認(rèn)為騰訊即將過(guò)冬，這是對(duì)騰訊面臨的復(fù)雜情況的一個(gè)判斷，也是對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到一定階段的理解。

但這并不意味著騰訊就要強(qiáng)烈的裁員，收縮一切業(yè)務(wù)，積聚資本等待過(guò)冬。因?yàn)檫@種方式類似冬眠，并不是馬化騰想做的。

馬化騰認(rèn)為過(guò)冬的時(shí)候要考慮兩點(diǎn)：一是調(diào)整姿態(tài)，隨外界環(huán)境變化進(jìn)行降本增效，把子彈用在關(guān)鍵的戰(zhàn)役上，重新“減肥增肌”，醞釀下一個(gè)風(fēng)口或者戰(zhàn)役。二是要強(qiáng)化內(nèi)部協(xié)作，而不是單打獨(dú)斗，比如把企業(yè)微信、騰訊會(huì)議和騰訊文檔三個(gè)SaaS產(chǎn)品的融合打通。

這句話的背后恰恰說(shuō)明騰訊真正想做的事情，是趁這樣一個(gè)大局面大趨勢(shì)出現(xiàn)的當(dāng)下，想方設(shè)法將騰訊的盈利結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，把以前完全以C端業(yè)務(wù)為主的狀態(tài)，改變成投資和B端業(yè)務(wù)雙重循環(huán)的新騰訊。

被很多人稱為“未來(lái)學(xué)大師”的斯坦尼斯拉夫·萊姆曾說(shuō)：“我們總愛(ài)以一種直線的方式對(duì)新技術(shù)的未來(lái)發(fā)展做出延展，所以十九世紀(jì)的空想家和藍(lán)圖描繪家們會(huì)構(gòu)想出‘滿是氣球的世界’和‘全是蒸汽的世界’——這兩個(gè)構(gòu)想今天看來(lái)都很可笑，歷史與這種簡(jiǎn)化的呈現(xiàn)毫無(wú)關(guān)系。它絕不會(huì)把任何線性的發(fā)展路徑展示在我們面前，只會(huì)用曲折迂回的線條來(lái)展示非線性的演化軌跡”。

北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)姚洋在2022經(jīng)濟(jì)學(xué)家年會(huì)上說(shuō)，2028年至2030年，中國(guó)將超越美國(guó)，成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，未來(lái)30年是中國(guó)千年以來(lái)最好的30年。

姚洋說(shuō)，盡管中國(guó)目前在所謂最核心算法層仍然落后于美國(guó)，但他相信，5年、最多10年，中國(guó)會(huì)超越硅谷。因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步要靠應(yīng)用，沒(méi)有應(yīng)用，技術(shù)進(jìn)步的速度就會(huì)降下來(lái)，，而中國(guó)的應(yīng)用場(chǎng)景足夠大。

今天的企業(yè)，無(wú)創(chuàng)新不發(fā)展，創(chuàng)新才有出路，不管是微創(chuàng)新，還是大創(chuàng)新。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢的時(shí)候，產(chǎn)業(yè)周期是連續(xù)性的；但當(dāng)技術(shù)出現(xiàn)跳躍式發(fā)展，產(chǎn)業(yè)將遭遇不連續(xù)性。對(duì)于此，李善友教授認(rèn)為，任何產(chǎn)業(yè)不是沿著直線進(jìn)步的，而是沿著雙S曲線進(jìn)步。兩個(gè)S曲線之間的斷層，就代表著技術(shù)的跳躍發(fā)展。

能否跨越這個(gè)不連續(xù)性，關(guān)乎企業(yè)的生死存亡。現(xiàn)在騰訊正在看到這條曲線，并努力跨越它。

創(chuàng)新者，就是要穿越周期。而一個(gè)漫長(zhǎng)的時(shí)間周期，是由無(wú)數(shù)個(gè)上下波動(dòng)的問(wèn)題、創(chuàng)新、小周期組成的。

某種意義上講，真正的創(chuàng)新家并不是在已有的結(jié)構(gòu)里解題，而是換了一個(gè)新的更大的結(jié)構(gòu)。