近期，以茅臺酒為代表的醬香酒價格出現(xiàn)大幅下跌。業(yè)內(nèi)人士表示，這已經(jīng)“不太正常了”。

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茅臺酒價格破滅

深藍財經(jīng)注意到，以21年的原箱飛天茅臺酒為例，從去年最高的3800元一瓶，跌到如今的2800元一瓶，跌了將近1000元，跌幅達26%。21年的散瓶，從去年最高的3200元一瓶，跌到如今不到2560元一瓶，跌幅20%。

在某電商平臺，53度飛天茅臺價格已經(jīng)跌到了2449元！綜合優(yōu)惠下來可以做到2400元。而在一周前，茅臺酒的市場價格還在2600元左右。

最近，茅臺酒價格出現(xiàn)“過快下跌”，已經(jīng)“不太正常了”。據(jù)一位經(jīng)銷商透露，市場上最近出現(xiàn)了大量的拋盤，酒業(yè)同行群也出現(xiàn)了大量出貨的信息。

一天一兩百的下跌，說明市場已經(jīng)出現(xiàn)了“恐慌情緒”，一些炒家開始著急拋售變現(xiàn)。與此同時，目前正處于傳統(tǒng)白酒的消費淡季，接盤方“并不多”。

業(yè)內(nèi)人士分析表示，一是國內(nèi)疫情反復(fù)，動搖了飛天茅臺持有者的信心，很多人擔(dān)心價格一跌再跌，所以出現(xiàn)了恐慌拋貨。二是茅臺官方的直營平臺——“i茅臺”即將上線試運營，雖然前期不銷售飛天茅臺，不過市場擔(dān)憂后期加大直營力度，飛天茅臺更多配額通過平臺銷售，給目前市場價格造成沖擊。

整個茅臺酒價體系陷入了近年來最大的“回調(diào)”。

我們來回顧一下飛天茅臺酒的價格走勢：

2015年，市場價880元左右；

2016年，市場價1000元左右；

2017年，市場價1400元左右；

2018年1月9日，茅臺指導(dǎo)價正式從1199元提至1499元，市場價1600元左右；

2019年端午前后，散瓶與原箱市場價雙雙突破2000元；

2020年中秋國慶前后，市場價2800元左右；

2021年1月，茅臺發(fā)布最嚴“拆箱令”，要求經(jīng)銷商100%拆箱銷售并回收紙箱，市場價突破3000元。中秋國慶前后，原箱市場價突破3500元，最高3800元；

2022年，飛天茅臺降溫，市場價逐步回落到2800左右。

茅臺酒只漲不跌的“神話破滅”。

作為茅臺“鐵粉”的私募大佬但斌也表示：“金融因素導(dǎo)致茅臺終端價格脫離實際需求的風(fēng)險。很多人沒有經(jīng)歷過上一輪去庫存周期，不知道飛天在白酒回購哪兒最低的二手價曾經(jīng)只有幾百元一瓶，作為毛利95%以上的可選消費，市場庫存這么多，有一陣苦日子了。”

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投資茅臺和投資房子

以茅臺酒為例，2016年880元到2022年2800元，價格上漲1920元，價格漲幅在218%。

以深圳房價為例，根據(jù)安居客的數(shù)據(jù)，2014年深圳房價26000元一平，2022年價格已經(jīng)是57500元一平，上漲31500元一平，價格漲幅在121%。

也就是說，相比于深圳的房產(chǎn)，茅臺酒用了更短的時候，獲得了更高的收益率。不過，買房可以首付3成，具有杠桿。

無論是炒房的，還是炒茅臺的，本質(zhì)上都是“對稀缺優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的追逐”。

茅臺和房子都有消費屬性和投資屬性。簡單地來說，房子可以投資，也可以自住。茅臺也可以是投資，也可以是喝掉。“只要對于房子和茅臺酒的長期上漲預(yù)期不破滅，這個循環(huán)就可以長期持續(xù)下去”。

目前世界經(jīng)濟已進入低增長模式，這意味著社會整體投資回報率下降。對于資本而言，“稀缺”、“高增長”、“安全系數(shù)較高”的資產(chǎn)具有強烈的吸引力。在這種背景之下，茅臺酒價格被“不斷炒高”。

不過，任何的投資品種都不是“只漲不跌”的。信仰就是用來打破的。

曾經(jīng)在房地產(chǎn)領(lǐng)域，許多人高喊“京滬永遠漲”。隨著這幾年“房住不炒”調(diào)控政策的深化，一線城市的房價也出現(xiàn)回落，這個神話也已經(jīng)破滅。

房地產(chǎn)熱，相關(guān)部門就出臺政策調(diào)控，給房價降溫。茅臺酒太熱，也引發(fā)了批評。

2020年7月16日，人民日報旗下新媒體平臺“學(xué)習(xí)小組”刊文《變味的茅臺，誰在買單？》，文章質(zhì)問：茅臺酒憑什么成為官場腐敗硬通貨？并提出“酒是用來喝的，不是用來炒的，更不是用來腐的”。當(dāng)天，貴州茅臺盤中最大跌幅6.54%，股價盤中最低1638元/股，市值一度蒸發(fā)1438.5億元。

茅臺酒價格的“調(diào)控”也成為茅臺集團董事長的一項“任務(wù)”。這和房地產(chǎn)調(diào)控“異曲同工”。

2016年以來，房地產(chǎn)調(diào)控讓眾多三四線城市房價“陰跌不止”。不過，并未讓一線和二線熱點城市房價下跌。深圳、杭州、成都、西安、武漢等紛紛祭出“搶人大戰(zhàn)”，通過放松落戶門檻，吸引大學(xué)生落戶。這些熱點一二線城市房價反而出現(xiàn)上漲。

過熱的一二線城市房價引來“輪番調(diào)控”。2021年2月，深圳出臺“二手房指導(dǎo)價”，飛漲的房價“開始低頭”。2021年5月成都跟進出臺“二手房指導(dǎo)價”，成都樓市迅速降溫。

同樣，為了抑制茅臺酒的炒作，2021年1月，茅臺發(fā)布最嚴“拆箱令”，要求經(jīng)銷商100%拆箱銷售并回收紙箱。這個調(diào)控政策的初衷是——增加散瓶投放量，提高開瓶率、減少炒酒。但事與愿違，這一政策導(dǎo)致原箱茅臺的投放量大大減少。原箱茅臺的價格很快突破了3000大關(guān)，同時原箱與散瓶的價差也進一步拉大。

茅臺和一二線城市房價都是在調(diào)控初期，出現(xiàn)“事與愿違”的現(xiàn)象。趨勢，不是那么容易改變的。

2021年8月，丁雄軍出任茅臺集團黨委書記、董事長。為了抑制了茅臺酒的價格炒作，2021年12月，飛天茅臺正式取消“拆箱令”，同時新增每箱12瓶的產(chǎn)品用于開箱零售。這一舉措導(dǎo)致原箱產(chǎn)品供應(yīng)加大，從而價格回落。此后，飛天茅臺一路下跌至2500元左右。

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房住不炒，茅喝不炒？

房住不炒，讓房子回歸居住價值；茅喝不炒，讓酒回歸喝的價值？

有白酒收藏人士表示，茅臺之所以被很多人作為投資品來收藏，因為醬香酒這種商品跟其他商品不同，如果儲存的比較好，商品的使用價值（口感）不但不貶值，還會隨著年限的增長，使用價值越來越高。所以，年份越久的茅臺酒，目前市場價格越高。

以20年前的茅臺為例，當(dāng)時價格差不多200元-300元一瓶。現(xiàn)在的價格差不多上漲了50倍，市場價格達到10000元一瓶以上。

（電梯里的茅臺回收廣告）

茅臺老酒的價值，可見一斑。

有分析人士表示，除了一線城市和部分二線城市的優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)，未來可能繼續(xù)上漲外，“絕大部分的房產(chǎn)未來也許不會再起到保值增值的作用了”。房子是有“折舊”的，房子是會“老化”的。在“房住不炒”的背景下，未來房子只有居住功能，投資功能慢慢消失。

當(dāng)然，茅臺酒也不是只漲不跌。2013年4月飛天茅臺一批價最低跌至800元，與819元的出廠價格產(chǎn)生倒掛。此前高峰時，茅臺酒的價格被炒到1200元左右。

業(yè)內(nèi)人士指出，茅臺酒有較大的儲存風(fēng)險，如果保存不妥，品相不好，后期非常難出手（只能自己喝了）。

無論是茅臺酒還是房子，都要注意“流動性”風(fēng)險。一旦遭遇市場走弱，成功拋售的幾率非常跌。人性的缺點注定了大多數(shù)人是“追漲殺跌”的。