近期，多家消費金融公司公布了2024上半年經(jīng)營情況，持牌消費金融公司業(yè)績總體呈現(xiàn)收縮態(tài)勢。在宏觀經(jīng)濟波動、利率下行等影響下，消費金融行業(yè)整體規(guī)模在收縮，頭部消費金融公司除螞蟻消費金融外資產(chǎn)規(guī)模都在收縮，中郵消費金融、寧銀消費金融、南銀法巴消費金融、蘇銀凱基消費金融等借助母行的資源逆勢上漲。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前消費信貸需求恢復(fù)不及預(yù)期，或是因線下接觸型、聚集性消費正在加快恢復(fù)，然而如果內(nèi)需體系建設(shè)滯后、生活服務(wù)業(yè)和個體工商戶紓困等大宗消費政策遲延落地，可能造成消費信貸需求增長動能減弱。

從頭部幾家消金公司來看，已經(jīng)不再單純追逐規(guī)模擴張，業(yè)內(nèi)人士表示，消費金融行業(yè)精細(xì)化運營，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提升效益將成為主趨勢，也是消費金融穩(wěn)健增長的關(guān)鍵因素。

1.頭部收縮，尾部掙扎生存

2024上半年營收增長的有8家，下降的有6家。

具體來看，數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，螞蟻消金實現(xiàn)營業(yè)收入59.85億元，凈利潤為9.25億元；資產(chǎn)總額為2715.95億元，較年初增長13.3%；負(fù)債總額為2477.23億元，較年初增長14.3%，資產(chǎn)負(fù)債均呈穩(wěn)健增長態(tài)勢。

招聯(lián)消費金融營業(yè)收入為92.68億元，較去年同期下降了1.0%，凈利潤為17.24億元，降幅7.4%。興業(yè)消費金融下降幅度明顯。上半年，興業(yè)消費金融實現(xiàn)營業(yè)收入51.88億元；凈利潤2.77億元，較去年同期暴跌78.09%。對于興業(yè)消金的業(yè)績，興業(yè)銀行在半年報中表示，興業(yè)消費金融堅守普惠金融主責(zé)主業(yè)，主動順應(yīng)內(nèi)外部形勢變化。

財報中提到，馬上消費金融去年上半年實現(xiàn)凈利潤同比增長130.71%，由于去年上半年的凈利潤基數(shù)較高，導(dǎo)致今年本期凈利潤同比下降20.66%。

中郵消金、中銀消金、杭銀消金和南銀法巴消金的營收均超過了20億元。其中南銀法巴消金的營收增速高達(dá)102.57%，延續(xù)了高增長勢頭。這幾家背靠銀行的消金公司都取得了不錯的增長勢頭。

營收在10億元-20億元之間的機構(gòu)有四家，分別為中原消金、海爾消金、寧銀消金和長銀五八消金。其中，中原消金上半年營收16.16億元，增速達(dá)到28.25%；海爾消金和寧銀消金營收增速亮眼，分別高達(dá)54.79%和111.71%。

錦程消費金融、陽光消費金融等尾部機構(gòu)業(yè)績下滑。截至2024年6月末，陽光消費金融的總資產(chǎn)為104.40億元，較年初減少10.62%。上半年實現(xiàn)凈利潤0.62億元，同比下降39.2%。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，錦程消費金融總資產(chǎn)達(dá)124.4億元，較年初減少11.7%。同時，營業(yè)收入、凈利潤卻出現(xiàn)下滑。上半年，錦程消費金融實現(xiàn)營業(yè)收入5.3億元，同比下降3.71%；凈利潤8022.55萬元，同比下降49.62%。

素喜智研高級研究員蘇筱芮對此表示，部分腰部機構(gòu)業(yè)績逆勢而上，一方面是由于其經(jīng)營策略得當(dāng)，年內(nèi)在股東協(xié)同、機構(gòu)合作等方面有所進(jìn)步；另一方面也是因為其規(guī)模基數(shù)相對較小，在業(yè)績增長、策略轉(zhuǎn)向等方面相較頭部機構(gòu)更具優(yōu)勢。

2.亟待提升成本效益

從已公布的數(shù)據(jù)來看，16家消費金融公司一共實現(xiàn)凈利潤57.02億元，其中，凈利潤超1億元的有11家。頭部三家消費金融企業(yè)合計凈利潤達(dá)到了37.17億元，占比達(dá)到了65.18%。

16家公布凈利潤的消費金融公司中，招聯(lián)消費金融最“賺錢”，在上半年實現(xiàn)了17.24億元的凈利潤。在招聯(lián)消費金融之后，馬上消費金融以及螞蟻消費金融分別第二位、第三位。前者在上半年實現(xiàn)凈利潤10.68億元，后者則實現(xiàn)凈利潤9.25億元。

有8家消費金融公司凈利潤下滑。

對于消費金融公司而言，雖然從2009年發(fā)展至今僅十五年，但無論是行業(yè)的增速、商業(yè)模式的變化，亦或是行業(yè)已經(jīng)趨近于競爭格局和成熟的監(jiān)管體系，都顯示出行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一個成熟期，各主體之間比拼的是成本與風(fēng)險的控制能力、戰(zhàn)略與運營的穩(wěn)定性，以及經(jīng)營中的特色化?？傮w而言，行業(yè)正從一個巨大的增量市場逐漸走向存量市場。

某消費金融公司負(fù)責(zé)人表示，在過去的很長一段時間內(nèi)，消費金融都是一個增量市場，無論是銀行、消費金融公司還是互金平臺甚至是定價更高的機構(gòu)，都能在定價區(qū)間內(nèi)以較低的成本獲客。但隨著消費金融滲透率的提升，消費金融業(yè)務(wù)逐漸從增量市場走向了存量市場，疊加商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的下沉，消費金融業(yè)務(wù)競爭顯著加劇，消費金融貸款利率大幅度下滑，上半年消費金融行業(yè)主體遭受一定挑戰(zhàn)。

在規(guī)模和營收都在收縮的情況下，消費金融行業(yè)精細(xì)化運營，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提升效益將成為主趨勢。

對于各消費金融公司來說，2024年是一個重要的轉(zhuǎn)折點。從政策出發(fā)，2024年4月18日，國家金融監(jiān)督管理總局修訂的《消金公司管理辦法》（以下簡稱“《管理辦法》”）正式實施，涉及消金公司準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營規(guī)則等多項規(guī)定。

當(dāng)前消金公司中多家機構(gòu)仍依賴助貸，甚至是兜底助貸展業(yè)，尤其部分銀行系消金公司資金優(yōu)勢明顯，但缺乏場景與渠道能力也會影響發(fā)展。在新規(guī)下，將倒逼消金公司獨立展業(yè)，提高自營能力。

此外消費金融公司面臨第二次大考，即數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在日益激烈的消費金融賽道中，新技術(shù)將成為推動消費金融流程優(yōu)化，助力提升業(yè)務(wù)效率的關(guān)鍵。核心硬科技風(fēng)控算法及建模能力能提供更加精細(xì)化的運營，為平臺篩選更優(yōu)質(zhì)的天然流量與客戶沉淀。數(shù)字化能力的強弱，決定了消費金融公司盈利能力的上限。（文心/文；劉雙霞/編輯）