出品｜派財經

文｜王飛澍 編｜派公子

“銷量全國領先”，似乎成為了企業宣傳自家商品競爭力的慣用詞語。

圖片來源@視覺中國

近日，燕窩行業頭部企業燕之屋和小仙燉官網上“銷量全國領先”的宣傳語，引來了外界的大量關注。根據兩者的描述，燕之屋稱自己“燕窩銷量連續兩年全國領先”，小仙燉則稱自己“鮮燉燕窩連續四年全國銷量領先”，同一個行業、同一種產品，竟然有兩個全國領先，“虛假宣傳”似乎成了這一現象背后的唯一合理解釋。

然而，對于飽受詬病的燕窩虛假宣傳，為何屢屢翻車的廠家們卻依然樂此不疲？燕之屋與小仙燉的“銷量全國領先”之后，又有著哪些不為人知的秘密？

01.虛假宣傳“慣犯”

嚴格來說，燕之屋和小仙燉的銷量領先之爭，并不算完全虛假。

根據兩者對此事的官方回復，燕之屋“銷量領先”的結論來源于北京中研世紀咨詢有限公司于2021年1月29日完成的調研；小仙燉京東旗艦店客服則表示，其“銷量領先”的結論來源于歐睿信息咨詢（上海）有限公司于2021年2月完成的調研。

兩者的調研范圍并不相同，但卻都包含對鮮燉燕窩的銷量統計，而其燕之屋的統計時間段為2019年、2020年，小仙燉的統計則落在2017年至2020年，其中2019年、2020年的數據兩者出現重疊。

顯然，兩者的數據出現了矛盾之處，對此，食品產業分析師朱丹蓬表示：“企業宣傳‘領先’一詞，首先表明了自己在同行業里的地位。無論從資本端、供應鏈還是團隊信心等方面，樹立‘領先’形象對企業發展都有價值，易于提升企業競爭力。”

也正是出于這一目的，燕窩行業對于“領先”的宣傳追求，可以說已經到了癡狂的目狀態。然而，兩者究竟孰是孰非？兩家統計平臺的數據統計標準不同，結果也自然各異。按照天貓的統計，小仙燉45g*28瓶（售價2796元）的月銷量最高，為7000+，燕之屋銷量最好的產品為45g*7的金標鮮燉燕窩（售價693元），銷量2000+。

但另一個不確定因素則在于，相比小仙燉的線上優勢，燕之屋的優勢在于線下渠道，因此，兩者究竟誰更領先外界很難準確判斷。

不過，可以肯定的是，外界對于“虛假宣傳”的質疑，必定會落在其中一個的頭上。

實際上，因為虛假宣傳而被批評，燕之屋和小仙燉都已非初犯。2020年底的辛巴“糖水燕窩”事件，讓燕窩的真實功效再次受到關注，打假人王海稱，燕窩本身就是“智商稅”，且利用燕窩為賣點的虛假宣傳的品牌不只茗摯一家，點名網紅燕窩品牌小仙燉虛假炒作。

今年4月底，小仙燉因為虛假宣傳——此前在其產品參數界面宣傳的即食燕窩原料、干燕窩含量、商品產地、食品添加劑等10項指標均與真實情況不符，而被北京市朝陽區市場監管局直接罰款20萬元。

燕之屋則更為夸張，例如在一些媒體廣告中，燕之屋先前的代言人劉嘉玲曾表示自己保養的秘訣是“吃燕窩只選燕之屋碗燕”，稱自己“每天吃一碗燕之屋的碗燕”；在一些宣傳燕之屋燕窩的軟文廣告中也曾寫到，清朝的皇帝因食用燕窩而長壽，慈禧太后也靠燕窩進行滋補，使得太后年過六旬容顏依舊……暗示燕之屋燕窩延年益壽功效。

但實際上，這已經涉嫌虛假宣傳，“如果科學檢測燕窩或者產品并不具有上述功效，那么廣告內容可能涉嫌性能、功能‘與實際不符’。綜上，燕之屋的廣告已涉及虛假宣傳。并且，據國家市場監管理總局官網顯示，燕之屋即食燕窩并未擁有藥品、保健食品的批號，燕之屋的經營食品類別為罐頭、飲料，這也是涉嫌虛假宣傳的原因之一。”北京市盈科律師事務所高級合伙人王貝貝曾表示。

可以看到，無論是燕之屋還是小仙燉，兩者在虛假宣傳方面都曾有過前科，而且可謂是“慣犯”，更令人難以置信的是，明明已經多次被點名批評、被處罰，二者仍然在虛假宣傳的道路上狂奔不止。

02.廣告驅動的400億市場

在燕窩行業，燕之屋與小仙燉是標桿性企業，但在虛假宣傳方面，兩者卻與其他中小企業沒有拉開太大的差距。

數據顯示，到2020年底，我國已新增800家燕窩相關企業。其中，21%的燕窩相關企業曾出現過經營異常，另有近150家燕窩相關企業曾受到過行政處罰或有嚴重違法行為。

而在這背后，則是自“血燕事件”之后的市場瘋狂增長。統計數據顯示，2017年燕窩行業開始回暖，規模超過百億元，2020年規模已達400億元。燕窩原料的需求也大幅增長。2016-2020年，中國燕窩進口量從41.5噸上升至340.4噸，5年增長7倍，呈現爆發式增長。

然而，一個重要的問題卻不免引人深思：燕窩企業為何偏愛虛假宣傳？

這還要從燕窩本身的真實功效說起。在商家通常的宣傳中，燕窩中有三種成分對我們身體有好處：燕窩富含蛋白質和多種氨基酸，可以為我們補充優質蛋白；富含活性成分「燕窩酸」，在體內可以發揮免疫調節、抗衰老、抗病毒甚至抗腫瘤的功能；窩富含「EGF 生長因子」，對皮膚可以起到修復作用。

但研究表明，燕窩中蛋白質質量很差，雖然干燕窩差不多有 50% 的成分都是蛋白質，但吃燕窩所獲取的蛋白質還不如多吃雞蛋、牛奶、瘦肉、豆制品；「吃了唾液酸有啥好處」，目前還沒有特別靠譜的結論；EGF 生長因子就更離譜，它屬于大分子必然會被消化酶分解，最后還是變成氨基酸、短肽……

這也是燕窩未被列入《中華人民共和國藥典》，不具有藥品所必須有的藥品批號，并被辛巴事件后王海質疑之處。在今年3月更有媒體調查，燕之屋、同仁堂等6個即食燕窩產品“糖水和增稠劑含量超97%”，其中康富來、白蘭氏燕窩的最高添加量僅0.67克/瓶和0.77克瓶。

那么問題來了，燕窩本身并沒有藥物、保健品的功效，如何才能賺錢？答案自然是通過廣告營銷，收割更多有健康焦慮癥的消費者。

以小仙燉為例，其開創了“當天鮮燉、冷鮮配送、0添加、15天保質期”的解決方案，這種革新的賣點包裝也讓燕窩產品第一次離年輕消費者如此之近，作為主打15-35歲年輕階層的小仙燉，從“名人代言、種草、直播到聯名跨界”，依靠著其創始人“林小仙”的背書與犀利的營銷，成為了很多年輕女性群體的燕窩初體驗之選，小仙燉也將自己打造成為了燕窩品類中的網紅。

而老牌霸主燕之屋自然也不甘落后，在看到小仙燉的成功之后，老玩家燕之屋也順勢向市場推出了鮮燉燕窩產品，其產品客群也從其主流客群30-60歲的高端階層向年輕群體進行下沉，明星推薦、KOL種草、直播的營銷手段，也成為了燕之屋的常規操作。

因此，外界也就看到了劉嘉玲、林志玲、章子怡、陳數、景甜等明星，頻頻出現在燕之屋和小仙燉的廣告之中，甚至各種不切實際的廣告語也愈發變得虛無縹緲。但同時，吊詭的現象出現了，一邊是燕之屋、小仙燉頻頻宣傳食用燕窩的好處，一邊則是燕窩企業拼命模糊燕窩的真實功效。

比如上文提到的燕之屋廣告語中關于乾隆、慈禧食用燕窩后的功效，燕之屋CEO李有泉表示，燕之屋的廣告從沒直接說有什么功效，不存在消費欺詐。“如果消費者通過廣告有自己的感受和理解，我們也不能左右他們”。

甚至，李有泉還將燕窩與中國傳統文化扯上了關系，其表示：“燕窩這個行業是幾千年來老祖宗留下來的優秀養生文化，是中國優秀中醫藥文化皇冠上的一顆明珠，是中國傳統文化的重要組成部分。發展好燕窩行業，也是中國文化自信的表現。”

廣告營銷對于燕窩的作用已是不言自明，為此，燕之屋與小仙燉都不惜血本地進行投入。以2018年燕之屋舉辦的“同一首歌，愛在燕之屋群星演唱會”為例，這一次演唱會燕之屋就耗資超過1000萬。而在2017年，燕之屋的廣告投入就已高達1億，而且計劃每年均以15%的速度增長，2018年達到1.2億，以此推算，2019-2021年的廣告總投入將分別達到1.38億元、1.59億元和1.82億元。

相比之下，燕之屋2020年的總營收為13億元，凈利潤僅為1.2億元，2021年上半年，凈利潤也只有7000萬元。小仙燉則更為夸張，據北京市朝陽區統計局發布的處罰信息顯示，小仙燉2019年根本就沒有盈利，反而虧損3000多萬元。

以此來看，與其說燕之屋、小仙燉是燕窩公司，還不如說是廣告營銷公司更為恰當，它們以基本不具備藥品、保健品功效的燕窩為載體，收割整個消費群體的智商稅，而且，還憑此搖身一變成為了中國傳統文化的發揚者和行業的龍頭。

03.瞄準資本市場

燕窩虛假宣傳瞄準的是人們的健康焦慮，但對于燕之屋和小仙燉而言，這背后的商業和資本焦慮才是自己最關心的。

燕之屋創始于1997年，在已成為燕窩行業的領軍企業。其創始人“黃健”得益于東南亞與香港、臺灣樣板市場的影響，正式開始了燕窩生意的內地布局，并開創性的打造了連鎖加盟的模式，以連鎖經營的方式獲取了第一波市場紅利。

小仙燉則要晚得多，2014年由林小仙和丈夫苗樹共同成立，林小仙為中醫家庭出身、畢業于第一軍醫大學。雖然小仙燉比燕之屋足足晚了17年，但就成長速度而言，卻青出于藍，依靠著出色的營銷和互聯網模式，“小仙燉”2018年銷售額破2億，2019年破8億，也隨之與燕之屋進入了雙雄爭霸時代。

到2020年，據阿里巴巴生意參謀數據顯示，連續四年蟬聯天貓雙十一燕窩品類冠軍的燕之屋被小仙燉趕超。雙11，燕之屋全網銷售額破2億元，小仙燉全網銷售額則達4.65億，也是雙11期間天貓平臺首個直播成交額破億的食品品牌。不只是天貓，小仙燉經過7年發展收入規模達到10億元左右，已經開始與燕之屋并駕齊驅。

這對于燕之屋來說絕非好消息，早在2018年，李有泉就曾透露燕之屋即將上市進入資本市場，而行業領軍、銷量全國領先，無疑是提升公司估值的最佳籌碼，而且如果上市成功也將為自己帶來更多的競爭優勢。

2021年1月，燕之屋與中信建投證券簽訂了輔導協議。2021年2月至2021年4月，中信建投證券對燕之屋進行了第一期輔導。和君咨詢合伙人、連鎖經營負責人文志宏認為，燕之屋通過上市能夠在提升資本和資源整合能力，并且更好地面對更多企業的競爭。

但小仙燉的異軍突起，打破了這一想象。“通過幾年的發展，小仙燉等企業以互聯網模式實現了快速發展，開始挑戰燕之屋的地位。”文志宏表示。鮮燉燕窩新模式是一種基于互聯網營銷的模式，利用全媒體的流量，發展非常的迅速，而燕之屋專賣店的模式相對比較傳統。小仙燉、燕小廚的品牌依托線上模式，實現高速發展，并打開了燕窩自用市場。

數據顯示，燕之屋2020年收入13億元，凈利潤1.2億元，營收規模與小仙燉不分上下，這自然限制了燕之屋在資本市場的想象力。

另一邊，小仙燉雖然一路高歌猛進，但也面臨著資本的難題。

一位燕窩行業人士在國燕委2021年燕窩年會上表示：“小仙燉以新模式打開了燕窩行業發展的新天地，并引領產業鏈升級。”正是在這種商業模式的創新和業績的快速增長，讓小仙燉成為資本的理想投資對象。

今年3月底，小仙燉完成了C輪融資，該輪融資由IDG資本、CMC資本、正心谷聯合領投，琥珀資本跟投。截至目前，參與小仙燉融資的投資機構還包括洪泰基金、立梅基金、36氪眾籌股東、周鴻祎、2049集團、夢泉時尚集團、合享資本、廣發證券等，此外，知名影星章子怡、陳數也參與了對小仙燉的投資。

這也是為什么誕生不久的小仙燉，能夠有如此雄厚的現金流與燕之屋等老牌巨頭展開正面競爭。但高估值無疑是由賽道、商業模式和業績共同支撐的，如果小仙燉無法在銷量上完成對燕之屋的反超，那么，更高的估值也將無從談起。

因此，為了追求更高估值，小仙燉開始玩起了忽視利潤，以規模擴張換估值的策略，甚至不惜財務造假，將虧損3千萬申報為盈利3千萬。不過，小仙燉隨后官方回復稱，系“填報人員疏忽將‘營業利潤’項負值填報為正值”。但這顯然難以令外界信服，關于小仙燉為滿足上市盈利要求、換取高估值融資的質疑聲，此起彼伏。

綜上，燕之屋與小仙燉的“銷量全國領先”之爭，毫無疑問地涉嫌了虛假宣傳。而在這背后，則是因燕窩產品真實功效缺失，燕窩企業對廣告營銷驅動的強烈需求。同時，為進一步獲取資本市場的青睞與高估值，兩家頭部企業有選擇性地針對投資人的攻防戰。總之一句話，燕窩企業一切向“錢”看。

只是，所有這一切，最終還是由被收割智商稅的消費者買單。（完）