出品|WEMONEY研究室

文|劉雙霞

籌建方案披露不足一月，國民養老保險股份有限公司（簡稱“國民養老保險公司”）火速獲銀保監會批復籌建。9月8日，銀保監會批復籌建國民養老保險公司。

國民養老保險由17家股東共同設立，其中銀行系理財子公司占據了六成以上股份。在市場看來，銀行理財子公司有望依托自身龐大的客戶基礎、成熟的賬戶管理體系、強大的金融科技實力和非標等資產的投資經驗，與公募基金、保險資管、證券公司展開競爭，加入到養老保險市場的爭奪戰中。

10家銀行理財子公司占股67%

9月8日，銀保監會批復籌建國民養老保險，注冊資本111.5億元人民幣，注冊地北京市。擬任董事長葉海生，擬任總經理黃濤。根據監管批復，籌備組應在1年內完成籌建工作。

此前，中國保險行業協會曾于8月18日發布《關于擬設立國民養老保險股份有限公司有關情況的信息披露公告》，國民養老保險公司擬將設立，發起人共17家公司。

根據協會公告，國民養老保險業務范圍包括：商業養老計劃管理業務；受托管理委托人委托的以養老保障為目的的人民幣、外幣資金；團體養老保險及年金業務；個人養老保險及年金業務；短期健康保險業務等。

從股東情況看，國民養老保險由17家股東共同設立，其中銀行系理財子公司占據了六成以上股份。

具體來看，工銀理財、農銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財5家銀行系理財子公司以及京投公司、國新資本分別投資10億元，持股比例均為8.97%；中郵理財出資6.5億元，占比5.83%；信銀理財、招銀理財、興銀理財、民銀金投、熙誠資本各持股4.48%。此外，中信證券投資公司、華夏理財持股2.69%，泰康人壽、中金浦成持股1.79%。

從股東背景來看，國民養老保險公司股東方包括國務院旗下的國新資本有限公司和北京市政府旗下的北京市基礎設施投資有限公司；由六大行理財子公司領銜的10家主要銀行理財子公司；中信證券、中金公司旗下股權投資子公司。

在市場看來，國民養老保險公司是我國第三支柱養老金體系規劃中的重要組成部分，作為目前養老保險的補充，來應對日漸嚴峻的人口老齡化問題所帶來的挑戰。

理財子公司加速布局養老市場

據了解，中國養老金體系三大支柱分別為基本養老金和全國社保基金、企業年金和職業年金、個人養老金。與國際對比，我國養老金體系中，第一支柱占比較高，超過70%，中國基本養老保險只能提供最為基礎的生活保障，難以滿足更高水平的生活需要。

第二、第三支柱發展相對不足，第二支柱中的企業年金以大型企業客戶為主，受制于經濟承受能力，民營企業和中小企業加入企業年金機會較小，使第三支柱—個人養老金的建設更加急迫。

銀保監會主席郭樹清曾表示，隨著我國人口老齡化加速到來，發展第三支柱已經十分迫切，金融業可以也應該能發揮重要作用。

郭樹清指出，國內養老金融改革總的方針是“兩條腿走路”：一是抓現有業務規范，要正本清源，統一養老金融產品標準，清理名不符實產品。二是開展業務創新，大力發展真正具備養老功能的專業養老產品，包括養老儲蓄存款、養老理財和基金、專屬養老保險、商業養老金等。

從國內養老金融的現狀來看，保險公司和基金公司均已經獲批試點發行個人養老相關的金融產品。交銀理財、工銀理財、招銀理財、中郵理財、光大理財、建信理財、中銀理財多家理財子公司也曾發行了多只養老理財產品。

不過，一位銀行理財子公司從業者指出，理財子公司雖然很多都有類似產品，但是不可以命名“養老”字樣，而且產品也比較單一，還處于起步階段，更多只是蹭概念。

在今年3月，監管部門曾進行窗口指導，銀行及其理財子公司發行產品的名稱中不得含有“養老”二字。若發行含有“養老”字樣的理財產品，需獲得監管部門許可。

近日，工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財四家理財公司獲得首批養老理財試點資格，獲批城市包含深圳、青島和另外兩座分別位于中部、西部的城市。四家理財公司最快或將于本月下旬在試點城市發行養老產品。

保險之外，為何通過理財養老？一位銀行業人士指出，“不是每個人都有保險，但是幾乎每個人都有銀行賬號”。

華泰證券固收張繼強團隊認為，銀行理財子公司有望依托自身龐大的客戶基礎、成熟的賬戶管理體系、強大的金融科技實力和非標等資產的投資經驗，與公募基金、保險資管、證券公司展開競爭，加入到養老保險市場的爭奪戰中。一方面，以養老金投資管理人等角色參與第一支柱和第二支柱；另一方面，發力養老理財產品，深度參與第三支柱這一藍海市場。